（原标题：空翻多！“大空头”作念多中国）

【导读】Michael Burry二季度“空转多”，大手笔买入“看涨期权”

中国基金报记者 吴娟娟

电影《大空头》的原型Michael Burry二季度“空转多”，对中概股格调180度大转弯，清空“看跌期权”，大手笔买入“看涨期权”。

适度二季度末，Michael Burry旗下的Scion Asset Management好意思股抓仓市值为5.78亿好意思元，前十大重仓股占组合的比例为92.37%，抓股较为汇集。

Michael Burry以期权归并股票的表情构建组合。适度二季度末，其组合的第一大重仓为聚首健康的看涨期权，第二大重仓为再生元制药的看涨期权。

“大空头”押注中概股

2025年二季度，Michael Burry对中概股“空转多”，来了个180度大转弯。他清空了阿里巴巴、百度、京东、拼多多、携程等的看跌期权，买入了阿里巴巴、京东的看涨期权，同期新入Lululemon的股票和看涨期权。

Michael Burry是电影《大空头》的原型，因准确展望好意思国次贷危急而风生水起并大赚一笔。

据了解，他在2000年代中期就押注好意思国住房市集注定崩溃。其间，Michael Burry分析了典质贷款维持证券，发现其中存在大批风险很高的次级贷款。他果断到，这些贷款中的很多证券将在低利率完毕后背约，可能导致住房市集崩溃。基于这一判断，他买了大批信用背约掉期（CDS），用于押注典质贷款维持债券下落。

2008年住房泡沫闹翻时，Michael Burry的交游为他个东说念主赚了约1亿好意思元，为他的投资者赚取了约7亿好意思元。他的故事成为迈克尔·刘易斯（Michael Lewis）畅销书《大空头》的中枢推行。

《大空头》的电影中，抓不应许见的投资者最终得回得手。电影以外，Michael Burry常常抓有名满宇宙的投资洞见。

据好意思国SEC泄漏的信息，2024年一季度，在国外投资者对中概股抓悲不雅格调时，Michael Burry的对冲基金大幅加仓中概股。

适度2024年一季度末，京东和阿里巴巴成为其第一大、第二大重仓股。2024年一季度，他对京东和阿里巴巴的增抓幅度分辩为80%和66.67%。事实上，自2022年四季度起，上述两家互联网公司就参加了Michael Burry的抓仓组合。不外，大手笔加仓发生在2024年一季度。2024年二季度，Michael Burry接续大幅度加仓中概股，完好获利了“9·24”战略组合带来的股市强力反弹。

到了2024年底，Michael Burry缩小了部分中概股仓位，新进了部分中概股。2025年一季度，他清空了之前买入的中概股，同期买入了看跌期权，格调转为严慎。不外，到了2025年二季度，他再度180度漂流。其间，他清空了看跌期权，买入了阿里巴巴、京东的看涨期权。

“买入一切中国股票”的好意思国亿万富豪赢利了结

阿里巴巴仍为第一大重仓股

2025年二季度，巨匠机构对中概股的观点分化。

2024年四季度、2025年一季度，国外中概股录得权贵反弹。其中，互联网股票反弹幅度尤其显着。参加2025年二季度，部分机构选拔赢利了结，也有部分机构加仓。举例，主动处理巨头Dodge&Cox在2025年二季度选拔加仓京东；毅恒成本于2025年二季度增抓了京东的看涨期权，增抓幅度为28.49%。

2024年“9·24”后告示买入一说念中国股票的好意思国亿万富豪David Tepper，在2025年二季度赢利了结。

David Tepper在2024年“9·24”之后告示“买入一切中国股票”。2025年二季度，他对抓仓中的部分中概股进行了赢利了结，大举增抓聚首健康。二季度，David Tepper权贵减抓包括阿里巴巴、京东和拼多多在内的多只中概股。不外，尽管减抓幅度普及20%，关联词阿里巴巴仍为Appaloosa的第一大重仓股。David Tepper旗下基金增抓聚首健康230万股，增抓后对聚首健康的抓仓价值达7.64亿好意思元，聚首健康位列第二大重仓股。

裁剪：晨光

校对：王玥

制作：舰长

审核：许闻

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